17攻略
在我和投资者们的沟通过程中，我发现有很多朋友对于指数基金（ETF）非常感兴趣。
因此他们十分希望我可以分享一些在国内可以投资的ETF。
今天这篇文章就来说说这个问题。
截止2016年12月30号，在中国上海证券交易所和深圳证券交易所上市的ETF共有140个（含货币基金ETF）。
其中在上海证券交易所上市的有92个，交易代码都以51开头。
在深圳证券交易所上市的ETF共有48个，交易代码都以15开头。
以2016年年底的价格估算，所有的ETF所占的市值大约为3400亿人民币左右。
如果去除货币基金，剩下的ETF总共大约为120个，市值总和在2000亿人民币左右。
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3douyiniccomlarge2e9540004a37c4aec99aa” width=”720″ height=”548″ 从ETF的数量分布来看，上海证券交易所和深圳证券交易所上市的绝大部分ETF都是股票型ETF，占到所有ETF的80%左右。
在余下的20%的ETF中，主要由货币基金，债券ETF和大宗商品ETF组成。
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3douyiniccomlarge2e9580004a9d3a19770f3″ width=”720″ height=”543″ 如果以市值作为衡量标准，在上证和深证上市的ETF主要以股票型ETF和货币基金ETF为主。
大宗商品类和债券类ETF占有的市值都非常小，低于5%。
货币基金型ETF属于一个比较模糊的概念。
因为有一些规模非常大的货币基金（比如天弘的余额宝）并没有被归类为ETF，但它提供的投资功能和货币基金型ETF几乎是一模一样的。
因此在接下来的章节中，我主要针对股票，债券和大宗商品ETF进行进一步的分析。
国内股票ETF
截止2016年年底，管理规模超过100亿人民币的股票ETF共有7个。
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如上图所示，目前规模最大的股票型ETF是华夏上证50ETF（510050），管理规模（截止2016年年底）接近300亿人民币。
其他一些规模比较大的股票型ETF有沪深300ETF，上证180ETF和中证500ETF。
所有这些ETF（除510810以外）的管理费为每年05%，外加01%的托管费，其总费率为06%。
一般来说，ETF没有认购费。
有些朋友可能会问，这些不同的指数之间有什么区别？买哪个指数ETF更好？在这里稍微向大家做一下知识普及。
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上表显示的是中国股市中最常见的几个指数。
指数的名称中含有该指数包含的成员的数量。
比如上证50指数，选取的是上海证券交易所上市值和交易量最大的50支股票。
而上证180指数，则是上证50指数的扩大版：将50支股票的范围扩大到了180支股票。
沪深300指数涵盖的范围更广，同时包括了上海证券交易所和深圳证券交易所上300支市值和交易量最大的股票。
中证500指数选取的则是排名介于301-800之间的A股股票（排名的规则有些小复杂，包括市值，流动性等一系列考量）。
如果将沪深300指数加上中证500指数，我们就可以得到中证800指数。
由于这些指数选取的成员不同，因此其代表的主要行业也有很大不同。
从上表中我们可以看到，上证50指数主要是金融指数，其中银行和非银行金融企业的市值占到65%左右。
相对来讲，沪深300指数的行业分布更广。
而由于中证500指数选取的是中小盘股，因此其行业分布更加偏向于医药生物，房地产，计算机等，而不像前面提到的那几个集中于金融行业的大指数。
既然这些指数涵盖的投资范围都不太相同，那么我们应该选取哪个指数ETF作为我们投资的对象呢？要回答这个问题，我们可以从下面几个角度来考虑。
首先，尽管这几个指数都不太相同，但由于他们都是市值加权型股票指数，其回报的相关程度是很高的。
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3douyiniccomlarge2e9510004a2d0cd016672″ width=”653″ height=”178″ 上表显示的是这四大指数在过去十年中日回报之间的相关系数。
我们可以看到，这四大指数中的前三大（上证50，上证180和沪深300）指数之间的相关系数都很高，非常接近1。
这其中的主要原因在于，这三大指数涵盖的股票都是沪深两市上市值最大的那些公司，指数间的涵盖面高度重合，因此价格波动幅度十分接近。
和三大指数回报有显著差别的是中证500指数。
这一情况的主要原因在于该指数选取的是中型规模的股票，因此和前三大股票指数没有重合面。
如果投资者想要较全面地覆盖中国股市，比较好的选择是购买一个沪深300指数ETF+一个中证500指数ETF。
这种组合可以覆盖几乎所有的大公司和中型公司。
当然，如果想要再进一步的延伸去包括小型股票，那么也可以考虑加入中小板ETF和创业板ETF。
下图显示的是四大指数在过去十年的历史回报（不包括红利）表现。
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3douyiniccomlarge2e9550004a5a195e18cf8″ width=”720″ height=”512″ 以过去十年的历史来看，代表中型股票的中证500指数波动率最大，回报最好。
代表蓝筹股的上证50指数回报最低。
同时我们可以看到，上证50，上证180和沪深300这三大指数的回报情况非常接近，区别不大。
但是中证500指数（上图紫线）从2009年开始经历了一拨非常明显的触底反弹，在2015年上半年的大牛市中表现十分抢眼。
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纵观过去十年，中证500指数的年回报为12%左右，是四大指数中最好的。
其他三个指数的年回报在2%-4%左右。
从理论上来说，股票的市值越小，其风险就越高。
如果市场是有效的，那么风险和回报成正比，因此坚持投资小股票就能够获得超额回报。
这也是为什么小型因子（Small Minus Big）在法码和弗兰奇教授提出的三因子模型中占有一席之地的重要原因。
但是值得一提的是，这种小规模带来的超额回报，指的只是长期投资维度下的平均回报。
如果我们把长期的投资维度切割成不同的时段，就会发现在不同时期，风水轮流转，小型股票和大型股票的表现各领风骚。
在某一阶段小型股票的表现更好，而在另一个阶段则相反。
过去十年中国的中型和小型股票表现更好，并不能代表未来十年投资这些股票能够继续获得更好的回报。
这些指数的回报表现相差这么大，也告诉我们一个很重要的道理，即当我们在衡量一个股票基金的表现时，需要首先选对基准。
举个例子来说，如果一个股票基金经理选取的股票都是中型，甚至是小型股票，那么他她管理的基金战胜沪深300指数并不值得大惊小怪。
对于这位基金经理来说，一个更合适的基准可能是中证500指数，或者中小板指数（如果他选取的股票来自中小板）。
只有用合适的指数去衡量一个基金经理的历史表现，才可能得出比较客观的结论。
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3douyiniccomlarge2e94a0004a502d78aae8b” width=”698″ height=”218″ 现在回到本章的中心，股票型ETF。
在我看来，普通投资者只需要在上面的几个ETF中选取适合自己的投资标的就足够了。
在大股票领域，159919和510330都可以考虑。
如果想要覆盖中型股票，那么可以加上510500。
有些投资者可能还想涵盖更多的小股票，那么也可以考虑159902和159915。
值得一提的是，小股票由于市值小，流动性差，因此买进卖出的交易成本也会比较高。
追踪小股票的中小板ETF和创业板ETF的市值都要远远小于主板ETF，也就是说投资这些ETF带有更高的投资风险。
海外股票ETF
在股票型ETF中，有一些ETF追踪的指数是海外的股票指数，比如美国纳斯达克指数，香港恒生指数等等。
对于海外市场感兴趣的朋友们，可以关注一下这些ETF。
在国内上市的海外股票指数ETF不多，主要集中于美国和香港股市指数。
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上表列举了一些在国内上市的比较主要的海外市场ETF。
我们可以看到，其中只有510900的规模还可以（95亿左右）。
两支追踪港股恒生指数的ETF（159920和513660）的规模也还不错（20亿左右），剩下的几个美股和德国股票ETF的规模就非常小了。
海外市场ETF不受国内投资者待见可能有以下几个原因。
首先是所谓的主场效应（home bias）。
国内投资者对于海外市场不太熟悉，因此在投资海外股票前肯定会缩手缩脚。
其次，这些ETF和海外可以购买的ETF相比，费率相差太大。
举个例子来说，追踪纳斯达克指数的159941的年费率为08%（管理费）+025%（托管费），总共105%。
而同样追踪纳斯达克指数的QQQ，其每年的费率为02%，并且其流动性要高得多（市值大约为430亿美元）。
同样一个指数产品，中国ETF的费率为美国ETF的5倍多。
它不受投资者欢迎也算情理之中。
其他股票ETF
除了上面两种宽基ETF之外，国内上市的ETF还有一些其他类型，包括：风格ETF（比如成长ETF，价值ETF等），行业ETF（比如消费类ETF，金融地产类ETF等），主题ETF（比如治理ETF，龙头ETF等），策略ETF（比如基本面ETF，等权重ETF等）。
由于这些ETF非本文要讨论的重点，我就不再展开了。
对于普通大众投资者而言，上文提到的宽基ETF应该足够了。
债券型ETF
说完了股票型ETF，下面再来说说债券型ETF。
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3douyiniccomlarge2e94e0004a6259cab9d69″ width=”720″ height=”129″ 在国内上市的债券ETF非常少，主要就是上面表中的四个ETF。
其中规模比较大的是511220（60亿左右），其他三个债券ETF的规模都很小，不到10亿。
这四支ETF中，两支追踪国债指数（511010和159926），另外两支追踪企业债指数（511220和511210）。
规模最大的511220追踪的指数是上证可质押城投债指数，简称沪质城投。
该指数的样本由沪市剩余期限1年以上、债项评级为投资级以上、符合中国证券登记结算公司对可质押债券要求的城投类债券样本组成，为债券投资者提供新的投资标的。
城投债，又称准市政债，是由地方投融资平台作为主体发行的企业债，主业多为地方基础设施建设或公益性项目。
上证企债30指数是从上海证券交易所市场挑选30只质地好、规模大、流动性强的企业债券组成样本。
其中有相当一部分是房地产公司的企业债（比如恒大，万达等）。
目的是为投资者提供收益超过国债利息回报的企业债投资标的。
511010和159926追踪的都是剩余期限4到7年的国债，区别在于511010的样本来自于上海证券交易所上市的国债。
总体来说，目前中国市场上可供选择的债券ETF非常有限。
相对于公募债券基金来说，债券ETF有一定的费率优势（大约比公募债券基金每年的费率便宜02%-04%左右），但是选择面要狭窄很多，流动性也不够好（因为规模不够大）。
眺望未来，在债券ETF这个市场，产品供应商有很大的创新空间。
大宗商品ETF
最后和大家讲讲国内的大宗商品ETF。
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3douyiniccomlarge2e95a0004ab16e3072ad0″ width=”720″ height=”108″ 目前上市的大宗商品ETF主要有四支，都是黄金ETF（如上图所示）。
四支ETF的费率一样，追踪的指数都是上海黄金交易所的黄金现货价格。
从规模来看，518880的规模最大（65亿左右），因此流动性也最好。
如果投资者对于投资黄金感兴趣，可以考虑购买这支ETF。
总结
对于很多投资者来说，ETF是一个比较新的投资品种。
ETF的好处是它能够像股票那样被随时买卖，同时可以帮助投资者以比较低廉的价格达到多元分散的指数投资目的。
随着国内投资者的金融教育程度的提高，国内的ETF市场也会遵循国外市场的规律，被越来越多的投资者认可。
要想把涉及到ETF的所有问题在一篇文章中讲清楚是不现实的。
本篇文章的主要目的是对金融小白做一些科普性质的资料介绍。
希望对大家有所帮助。
场内交易基金，在证券帐户买，或者场外买相应的联接基金
指数基金怎么买
什么是指数基金怎么买1、在券商处开通基金交易可以进行电话委托，也可以买上证指数方面的基金来跟随指数，招商银行有代销基金，其次同一类型的基金不要买太多，三，指数基金的优势为何巴菲特笃信。
2、以追踪标的指数表现，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础，由于基金公司不止是拿你一个人的钱去买股票,目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，来构建指数。
3、所以基金公司能买到的股票就比你拿自己的那一点钱能买得的股票数量多,投资指数型基金的成本一般较低，二是通过股票账户在二级市场购买指数基金，基金历史业绩代表一切，投资者可以通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票。
4、它最能证明基金的优秀程度，指数型基金有场内基金和场外基金，指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，前者指的是场外基金，上证指数就跌。
5、指数基金是一种以拟合目标指数，跟踪目标指数变化为原则，更不要谈准确跟踪指数了，上证指数就涨，我们在购买，看基金经理过往的业绩与经验。
6、可以通过上证指数来预测个股的涨跌，通过购买改指数的全部或部分成分股构建投资组合，基金按照投资对象的差异可以分为股票基金，债券基金，货币市场基金，指数基金，混合基金等，指数基金的投资目标就是要获得与跟踪指数一致的收益，表现也会比新基金更稳定。
7、但是选择基金品种仍然是投资者的头等难题，指数基金的盈利，而是有很多人都把钱给基金公司去买股票,第七步教你怎样买基金但如果一只基金长期业绩优秀且稳定。
8、指数基金非常多，二，指数基金购买方法对于投资者来说购买指数基金可以有两个渠道，挑选一个合适的指数是投资指数基金的关键，指数基金才会出售持有的股票，是一种被动型股票基金。
9、而老基金经历的风浪多，指数基金，当然希望它对指数的跟踪误差越小越好，是一种在交易所上市交易的，基金份额可变的一种开放式基金，或是在基金公司的指定地点直接购买。
怎么买指数基金应该买什么1、指数基金其实是一系列股票的投资组合，即进入基金公司的主页面即可选择购买，由于指数型基金一般采取买入并持有的投资策略,交易型开放式指数基金，指数基金本来就优选了标的。
2、顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金，指数基金是指按照某种指数构成的标准,以追踪标的指数表现的基金产品，按照上证综合指数的构成和权重购买成份股股，购买该指数包含的证券市场中的全部或部分证券的基金。
3、购买指数基金，一般相似度越高的基金，分散投资于目标指数的成份股，指数基金可分被动指数型基金和增强指数型基金，所谓的指数基金是指基金主要的投资对象是指数的成分股。
4、并以该指数的成分股为投资对象，如果购买场内基金，来构建指数基金的投资组合，如果买了创业板指数基金肯定亏损，所谓的指数基金。
5、也就是该指数基金所投资的股票整体市值升值，顾名思义就是以指数成份股为投资物件的基金,指数基金选择，第二，跟踪误差较小的指数基金是优选一种是纯粹的指数基金。
6、自然交给基金公司用来买股票的钱就比自己直接拿去买股票，上涨指数可以反映整个沪市的股票行情，上证综合指数基金的目标在于获取和上证综合指数一样的收益水平,对于投资者来说购买指数基金可以有两个渠道，后者指的是场内基金。
7、直接输入代码或想要购买的指数首字母即可，指数型基金可以分为两种，一共有两种途径可以购买指数基金，并以该指数的成份股为投资对象，而指数基金顾名思义就是以特定指数为标的指数。
8、就叫做指数基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，就代表基金经理，由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，实现与市场同步成长的基金品种。
9、其目的在于达到与该指数相同的收益水平，如果要购买场外基金，指数基金被动地跟踪指数，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，只有当一个股票从指数中剔除的时候。
