17攻略
股东权益报酬率又称为净值报酬率净资产收益率，指普通股投资者获得的投资报酬率。
(Return on Stockholders Equity, ROE)。
股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。
股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。
股东权益报酬率=（税后利润－优先股股息）÷（股东权益）×100%
提高股东权益报酬率可以有两种途径：一是在资产报酬率，即企业资金结构一定的情况下，通过增收节支，提高资产利用效率，来提高资产报酬率；二是在资产报酬率大于负债利息率的情况下，可以通过增大权益乘数，即提高资产负债率，来提高股东权益报酬率。
股本回报率
Q1：主营业务收入增长率增加而每股收益率减少的原因首先，看这个公式基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数主营业务收入增加会带来净利润的增加但是，当股本增长率大于净利润增长率的时候,每股收益增长率会出现下降的情况
Q2：什么是股本回报率？用以衡量公司的盈利能力。根据其计算公式，由于座作为分子的净收入并不能真实反映企业绩效，所以ROE的最终值也并不是决定企业价值或成功与否的一个可靠指标。然而，这一公式仍然出现在许多公司的年报里。股本回报率夸大了经济价值至少由于以下五个方面的原因，造成了故本回报率夸大了企业的经济价值：项目的寿命长度。项目寿命越长，经济价值被夸大的程度就越高。资本化政策。如果投资总额被分割得越小，经济价值被夸大的程度就越高。账面折旧率。账面折旧的速度如果快于直线法折旧的话，将会导致较高的股本回报率。投资支出与投资收益之间的延迟会导致如果延迟的时间越长，高估的程度则越大。新投资的增长率。快速成长的公司的股本回报率一般较低。在各种原因中，最关键的一点是故本回报率本身是一个敏感的杠杆因素：因为股本回报率的前提假设是投资回报率会大于借贷利率，所以它自身就有一种增长趋势。股本回报率的计算。公式
Q3：为什么资本回报率低会促使资本进入回报率：债券分期支付的利息与债券当前的市场价格。资金回报率是指投出或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和\或分得利润）之比例。用于衡量投出资金的使用效果。资本回报率（ROIC）是用来评估一个公司或其事业部门历史绩效的指标。贴现现金流,正如我们所知，它决定着任何公司的最终（未来）价值，它也是对公司进行评估的一个最主要的指标。同时资本回报率也可以用来衡量宏观经济总的资本回报，资本投入的产出比上资本存量即为总资本回报率。在资本回报率高的地方，资金会在下一起流入，进而投资增加，加速经济增长。解然而，在短期范围内，现金流对于评估公司绩效就显得不那么有用了，因为现金流很容易受人为操控。例如，延迟现金支付，推迟广告活动，或者削减研发费用，等等。资本回报率是一个落后指标（laggingindicator），就是说它所提供的信息反映的是公司的历史绩效。计算公式资本回报率=税后营运收入/(总资本总财产-过剩现金-无息流动负债)=(净收入-税收)/(总资本总财产-过剩现金-无息流动负债)=(净收入-税收)/(股东权益+有息负债)实践应用资本回报率通常用来直观地评估一个公司的价值创造能力。（相对）较高ROIC值，往往被视作公司强健或者管理有方的有力证据。但是，必须注意：资本回报率值高，也可能是管理不善的表现，比如过分强调营收，忽略成长机会，牺牲长期价值。
Q4：为什么无风险报酬率降低会导致资本成本也降低?公司资本成本，加权平均资本成本=债务成本*债务比重+权益成本*权益比重权益成本=无风险利率+β（市场平均风险-无风险利率）由公式看出，无风险利率影响公司权益成本。同时，无风险利率与借款利率通常同向变动，所以，无风险利率也影响债务成本。所以，无风险报酬率降低会导致资本成本也降低。
Q5：为什么无风险报酬率降低会导致资本成本也降低?公司资本成本，加权平均资本成本=债务成本*债务比重+权益成本*权益比重权益成本=无风险利率+β（市场平均风险-无风险利率）由公式看出，无风险利率影响公司权益成本。同时，无风险利率与借款利率通常同向变动，所以，无风险利率也影响债务成本。所以，无风险报酬率降低会导致资本成本也降低。
Q6：用杜邦分析法分析提高股东权益报酬率的途径有哪些?股东权益报酬率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*资产周转率*权益乘数提高股东权益报酬率，途径有提高销售净利率、资产周转率、权益乘数。提高销售净利率，就是要增强产品或者服务的获利能力，提高资产周转率是要提高运营能力，提高权益乘数就是要增加负债的比重，提高销售净利率、资产周转率属于经营策略，提高权益乘数属于财务策略。
