17攻略
结论：根据互换市场完全定价，美联储将在七月会议前将基准利率上调25个基点。
解释原因：互换市场完全定价是指市场参与者根据经济和货币政策等因素的变化对未来货币政策作出的预测和理解。
在这个过程中，市场参与者通过观察利率衍生品市场（如互换市场）的价格来预测未来利率走势。
根据互换市场完全定价，市场参与者预测美联储将在七月会议前将基准利率上调25个基点。
内容延伸：美联储加息所采取的措施是为了控制通货膨胀和促进经济稳定增长。
通常情况下，利率上调可能会减缓经济增长，但这取决于当前的经济环境和通胀预期。
此外，加息对美元汇率和金融市场也会产生影响。
因此，加息决策需要谨慎地考虑全面的经济和市场因素。
这句话是指在互换市场中，美联储预计在七月份的会议前会将利率上调25个基点。
互换市场是指交易双方在一定时间内以不同的货币进行交换的市场。
完全定价是指交易双方在交换时已经确定了交换的汇率和利率等条件。
因此，这句话的意思是，美联储预计在七月份会议前会将利率上调25个基点，这个预期已经在互换市场中得到了完全定价。
这也意味着市场已经对美联储加息的预期进行了反应，可能会对货币市场和利率市场产生影响。
用在利率的变动上，一个基点就是001%，所以25个基点就是025%。
因此美联储加息25个基点的意思：是指美国联邦储备委员会在召开会议后，决定将联邦基金目标利率上调了25个基点的意思。
以2023年3月23日为例：凌晨2时，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间由45%-475%上调25个基点至475%-5%，这是美联储自去年3月以来连续第9次加息，也是连续第二次加息幅度放慢至25个基点。
这句话的意思是，在互换市场完全定价的情况下，市场普遍预计美联储将在七月会议前再次加息25个基点。
这个结论有两个原因：
首先，随着美国就业市场的稳步改善，通胀水平也开始逐渐上升，这给了美联储加息的动力。
其次，美国税改和贸易政策的推进也让经济前景更加积极，这也是美联储加息的一个因素。
同时，需要注意的是，市场预期并非是绝对确定的，它可以受到许多因素的影响。
如果美国经济出现意外下滑或贸易紧张局势加剧等因素，美联储的加息计划也可能出现改变。
互换市场完全定价美联储到七月会议前加息25个基点的意思是，根据市场上的互换利率、美元利率和远期交易价格等因素，可以推断出市场预计美联储在七月份的政策会议之前会进行一次加息，幅度为25个基点。
这也说明市场对未来经济形势持乐观态度，判断美联储将会采取紧缩货币政策，以应对通货膨胀等风险。
美国加息周期
美国历史有几次加息？美国历史一共有6次加息。
分别是：
第一轮：加息周期为19833—19848，基准利率从85%上调至115%。
当时，美国经济处于复苏初期，里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。1981年美国的通胀率已达135%，接近超级通胀。1980-81年间经济处于极端的货币紧缩状态，试图积压通胀，而通胀率从1981年的超过13%降至1983年的4%以下。
第二轮：加息周期为19883—19895，基准利率从65%上调至98125%。
当时，当时通胀抬头。1987年股灾导致美联储紧急降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大，1988年起通胀继续上扬，美联储开始加息应对，利率在1989最终升至975%。
此轮紧缩使经济增长放缓，随后的油价上涨和1990年8月份开始的第一次海湾战争相关不确定性严重影响了经济活动，使货币政策转向宽松。
第三轮：加息周期为19942—19952，基准利率从325%上调至6%
当时，市场出现通胀恐慌。1990-91年经济衰退之后，尽管经济增速回升，失业率依然高企。通胀下降令美联储继续削减利率直到3%。
到1994年，经济复苏势头重燃，债券市场担心通胀卷土重来。十年期债券收益率从略高于5%升至8%，美联储将利率从3%提高至6%，使通胀得到控制，债券收益率大幅下降。此次加息也被认为是导致此后97年爆发亚洲金融危机的因素之一。
第四轮：加息周期为19996—20005，基准利率从475%上调至65%。
当时，互联网泡沫不断膨胀。1999年GDP强劲增长、失业率降至4%。美联储将利率下调75个基点以应对亚洲金融危机后，互联网热潮令IT投资增长，经济出现过热倾向，美联储再次收紧货币，将利率从475%经过6次上调至65%。
2000年互联网泡沫破灭和纳斯达克指数崩溃后，经济再次陷入衰退，911事件更令经济和股市雪上加霜，美联储随即转向，由次年年初开始连续大幅降息。
第五轮：轮加息周期为20046—20067，基准利率从1%上调至525%。
当时房市泡沫涌现，此前的大幅降息激发了美国的房地产泡沫。2003年下半年经济强劲复苏，需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头，2004年美联储开始收紧政策，连续17次分别加息25个基点，直至达到2006年6月的525%。
直至次贷危机引发全球金融危机，美联储再次开始降息至接近零的水平。
第六轮：2016年12月15日凌晨3：00，美联储公布利率决议，将联邦基金利率提高25个基点，美联储利率决定上限为075%，下限为05%。美联储在声明中表示，考虑到实际和预期的劳动力市场、通胀状况，因此作出加息决策。这意味着美联储认为劳动力市场接近充分就业。
美国议息会议时间表2022？美联储2022年利率决议具体时间如何安排？1月FOMC决议公布时间：1月26日；3月FOMC决议公布时间：3月16日；5月FOMC决议公布时间：5月4日；6月FOMC决议公布时间：6月15日。
美联储决议声明最新消息回顾：
最近一次美联储决议中，美联储宣布加快Taper，每月缩债规模提高到300亿，提前到2022年3月结束购债。
决议声明中，对通胀的表述删掉了暂时性因素和允许通胀在一段时间适度高于2%，反映美联储认为通胀目标已经达成。
鲍威尔称通胀和就业进展是加快Taper的主因，尚未决定结束购债和加息之间的间隔，但预计不会太久;可能在实现最大就业之前加息，若经济放缓加息速度也将放缓。下调了经济预期和失业率预期，大幅上调了通胀预期。
本次FOMC决议整体偏鹰，但未超出市场预期，鲍威尔的讲话内容反而令市场对超预期收紧的担忧有所减轻。
点阵图：美联储官员预计，2022、2023、2024年将分别加息3次、3次、2次，意味着到2024年底前将有8次加息;此外，所有官员均认为2022年会加息。相比之下，9月的点阵图显示，2022年底前将加息0次或1次，2023年底前将加息3次或4次，2024年底前将加息6次或7次。
决议后，市场加息预期变化不大，美股由跌转涨，美元指数和美债收益率均下行，黄金上涨。鉴于美国疫情反弹将拖累就业，同时通胀和经济均趋于回落，预计2022年美联储将先鹰后鸽。
